王大首富在伦敦忙着看球场、参加球队庆功宴。

    

    而远在香江的饿了团高管团队则忙着跟中金的陈盛做路演前最后的确认。

    

    饿了团的预路演阶段已经基本确定了4家基石投资。

    

    虽然最终的发行价还要通过正式路演确定，但由于参与机构实在是太多了，最终估值区间暂时定在了200亿美元至220亿美元。

    

    第一家基石投资不用说，肯定是课程表控股。

    

    剩下的三家基石投资者，分别是中金的母公司中投、摩根大通资产管理以及新加坡主权基金淡马锡。

    

    这四家基石投资者的认购份额大约要占据总募资的三分之一。

    

    另外通过之前的预路演，中金这边也正式定下了此次路演的核心城市。

    

    “路演开始后，咱们第一要尽量淡化课程表在饿了团的影响力，这点我想杨总应该能理解”

    

    陈盛对着会议室的几人，开口笑道。

    

    杨静闻言，轻轻的点了点头。

    

    她当然明白这句话的意思。

    

    一家即将IPO的准上市公司，即便财报要跟课程表并表，但路演期间要淡化课程表在饿了团的影响力。

    

    而这也是王卓这位个人大股东不愿意出席饿了团路演的主要原因。

    

    不可否认，课程表现在仍然会被视为饿了团的母公司，除了其自身持股比例达到了34.97%外，课程表创始人持股也有5%出头，再加上王卓的关联基金持股超过了1%，课程表关联股东持股比例更是超过了30%。

    

    即便不通过其它协议，课程表也完全主导了饿了团的董事会以及日常经营。

    

    但实际控制归实际控制，在招股书中明确其持股比例即可，可在路演途中不能再加深这种印象。

    

    因为饿了团要上市了。

    

    如果跟机构反复重申课程表对其的重要性，那样只会让这些国际机构看轻饿了团的高管团队，甚至会将课程表与饿了团进行绑定。

    

    一旦课程表减少对饿了团的支持力度，那么股价就有可能会一落千丈。

    

    张胥豪、王林等人也听明白了。

    

    课程表现在是巨头。

    

    它的一举一动都会在资本市场产生深远的影响。

    

    淡化课程表的影响力不是代表饿了团要脱离出来，而是要减少对其的依赖程度。

    

    就好比这次基石投资者。

    

    如果课程表不是饿了团的基石投资者，那么最终的估值上肯定会下调。

    

    因为在很多人眼里，饿了团能有现在的市场份额，完全就是课程表在不遗余地的输血。

    

    无论是融资还是支付渠道，包括联名补贴以及课程表系平台的展示。

    

    饿了团能有今天离不开课程表的付出。

    

    甚至没有课程表，当初两家平台的合并整合能不能成功都是一个未知数。

    

    不信，可以看看镁团与大众点评。

    

    “尽可能跟国际机构聊市场份额、聊增速，聊盈利预期”

    

    陈盛继续开口说道。

    

    “特别是盈利预期，咱们现在每单补贴5至10元，但亏损却控制在每单2元左右，这就是未来啊”

    

    “其他家的亏损与我们的做对比，要给机构未来的想象”

    

    此言一出，在场的众人纷纷露出了笑容。

    

    饿了团能拿到现在这个估值，除了市场份额的因素外，最重要的就是那触手可得的百亿盈利了。

    

    现在饿了团的单日订单量已经突破了2000万单，一旦未来结束了补贴战，即便配送费暂时无法收取，可每单的利润依旧可以控制在在3到5元。

    

    一天的毛利就有6000万以上。

    

    一年盈利近200亿。

    

    除去经营类支出，至少净利润也能保证有一百亿以上。

    

    除了4大巨头，谁能有百亿的净利润？

    

    那对应的估值，即使是对标百度，那也是近千亿美元的市值啊！！！

    

    “放大资本的想象力，淡化资本的控制力”

    

    随着陈盛这句总结的结束，饿了团的高管团们不约而同的点了点头。

    

    资本是贪婪的。

    

    只要让他们看到补贴结束后的盈利预期，那么在饿了团市值没有达到他们的心理价位时，绝对不会大规模的抛售。

    

    同样，资本也是无情的。

    

    如果饿了团不能够给课程表带来生态位的补充，不能给课程表支付带来支付场景的落地。

    

    哪怕是王林，他也不敢赌堂弟会一直支持饿了团。

    

    毕竟，当初团团购前期缺钱时，王卓最多也就是介绍机构投资，自己完全没有考虑要投资团团购。

    

    直到课程表支付出来了，课程表才正式进入团购领域。

    

    随着路演前的准备工作已经就绪，5月7日。

    

    饿了团香江站路演正式开始。

    

    无论王新是否承认，饿了团确实已经走在了镁团的前面。

    

    此时他的心情非常复杂。

    

    既希望饿了团的认购火爆，又不希望他们太过于火爆。

    

    毕竟，今天的饿了团其实就是明日的镁团点评。

    

    如果他们的路演遇冷，那说明本地生活服务并没有得到资本的认可。

    

    可如果他们路演异常火爆？

    

    那代表最大最甜的蛋糕已经被人切走了最的一大块。

    

    这种吃人家剩饭的感觉，着实令人不爽。

    

    再加上这一个多月来，他多少也有点力不从心了。

    

    面对内部的反对声音，他无奈只得启动强硬的态度来面对。

    

    可面对外部竞争对手带来的生存压力？

    

    他却只能被动的受的。

    

    这也是他被员工诟病的主要原因了。

    

    可他也有苦衷啊！

    

    自古就是攘外必先安内。

    

    如果不能快速的把内部问题处理掉，面对一个持有大量资金的饿了团时，镁团点评可能真的不堪一击。

    

    只有当内部只有一个声音时，那个时候的镁团点评才能挥出有力的拳头。

    

    “他们怎么说？”

    

    “同意退出管理岗，要么我们拿出匹配股份的资金回购，要么做出业绩承诺”

    

    王惠文苦笑着回道。

    

    “资金回购？”

    

    王新沉默了数秒，摇了摇头道。

    

    “业绩承诺是什么样的？”

    

    “以他们退出管理岗的时间开始计算，一年内，镁团点评的市场份额要达到三成”

    

    “三成？”

    

    “嗯”

    

    王惠文点了点头。

    

    现在的镁团点评的单日订单才280万左右，口碑网也不多，再加上百度糯米现在还有不到百万的订单。

    

    这就是550万到580万了。

    

    饿了团有多少？

    

    根据他们的招股书推断，现在应该在2100万左右。

    

    也就是说现在全国单日外卖订单在2700万。

    

    三成是多少？

    

    810万单。

    

    对于合并前的镁团点评来说，不算多。

    

    春节前两家平台实际上已经达到了。

    

    可春节前是春节前，现在是现在。

    

    丢掉的市场份额，想要在一年内捡回来，这几乎是不可能。

    

    首先就是用户的不信任。

    

    流失了大量的外卖员以及优质商户，他们会相信镁团点评的服务质量嘛？

    

    绝大部分用户都不会相信。

    

    除非你每天都是大规模的补贴，否则很难把用户拉回来。

    

    其次就是那些选择加入饿了团的优质商户。

    

    这一块，在没有平替供应链之前，他们绝对不会选择镁团点评。

    

    最后就是资金问题。

    

    或者说想要解决前面两个问题，需要有大量的资金去补贴。

    

    以现在镁团点评的订单量，估值估计还没有合并前高。

    

    而估值低，出让的股份就会比较多。

    

    这种一环套一环的困境，正是镁团点评所面临的局面。

    

    王新有信心能拿下三成市场份额，但那不是在一年内。

    

    即便现在大众点评的高管全部退出，可想要形成战斗力至少也要三到六个月。

    

    饿了团不是纸糊的，他们不会眼睁睁看着自己完成整合，特别是他们现在又多了一个渠道融资。

    

    打补贴战，镁团点评完全不占优。

    

    更何况还有一个口碑网在旁边虎视眈眈的盯着。

    

    所以镁团点评究竟该怎么选？